摩根士丹利:中国不应只盯核心通胀率,央行应尽早行动

作者： 来源： 录入时间：08-04-03 18:32:00

摩根士丹利亚洲主席史蒂芬.罗奇近日撰文指出,中国在防止通胀问题上应避免走美国的老路,不应只盯住核心通胀率指标,中国央行应尽早采取行动抑制通胀. 该文章称,对于中国一个仍能处于白热化的经济体来说,千万不能低估通胀的危险.过热的经济只能加深原本就恶化的通胀预期,央行越早采取果断的行动就越好.即便当前外部需求冲击似乎正在减慢中国的出口增长,这种观点仍然适用. 文章指出,上世经70年代美国将粮食、石油等这些特殊因素从居民消费价格指数(CPI)中剔除出去,并提出核心通货膨胀率指标.随後核心通胀率指导了美国的货币政策,结果是实际短期利率被推入了负值空间,这给日趋泡沫倾向的美国经济提供了致命的刺激. 文章认为,中国不应忽视美国在通货膨胀方面最刻骨铭心的政策错误带来的教训.的确,中国的猪肉和能源供应有一些特殊因素,但人们有足够的理由要担心一个问题,那就是中国已经站在了令人揪心的通胀预期恶化的风口浪尖上.新颁布的劳动合同法刚好在广义通胀加剧的时候推动了最低工资的增长.另外,为中国经济困难家庭提供特殊津贴,即为上升的食品和能源价格提供补偿的报导亦不绝于耳. 中国2月CPI同比涨幅高达8.7%,再度创下逾11年来单月新高.中国国务院总理温家宝3月表示,中国实现今年CPI涨幅控制在4.8%左右的目标是不容易的,政府决心要把控制物价和抑制通货膨胀作为今年政府工作的首要任务. 史蒂芬.罗奇在出任公司亚洲主席前,曾是摩根士丹利的首席经济学家.(完)

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