交行:新涨价因素多通胀压力仍不小,近期加息可能性不大

作者： 来源： 录入时间：08-05-13 09:10:00

中国交通银行(3328.HK)(601328.SS)发布最新研究报告认为,当前促进中国物价上涨的因素有增无减,物价後续上涨压力增大,反通胀成为首要政策目标,从紧货币政策基调不会改变.并预计二季度央行货币政策仍会以数量型工具为主,近期加息可能性不大. 金融时报周二刊登的该份报告分析指出,当前新涨价因素增多,二季度翘尾因素影响仍处于高位,要到三季度才会出现明显下降;国际大宗商品价格大幅上涨,输入型通胀压力增加;加之新劳动法的实施使得劳动力成本上升以及投资增速可能反弹等,均使得中国当前经济中的通胀压力不小. 中国4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨8.5%,较上月8.3%小幅反弹,仍接近2月时触及的近12年峰值8.7%.4月工业品出厂价格(PPI)同比上涨8.1%,接近2004年10月8.4%的增幅高点. 报告预计,二季度央行货币政策仍以数量型工具为主,法定存款准备金率有可能再提高1次,近期加息可能性不大,主因5月份後物价上涨幅度应有所回落,减轻央行加息的压力;同时美联储还有进一步降息的可能,而目前中美利差严重倒挂,加息可能导致更多资本流入中国,增加人民币升值的压力;且加息对抑制目前物价上涨的效果不大. 报告还认为,由于来自供给层面的通货膨胀压力越来越大,单靠货币政策很难解决这些问题,因此需要统筹协调运用财政政策,产业政策等,调整经济和产业结构,转变经济方式,从根本上解决供给问题. 中国人民银行周一宣布,从5月20日(下周二)起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点.这亦是央行今年年内第四次上调存款准备金率,本次调整後,存款准备金率将达到16.5%的历史新高水平.

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