| 在前段时间大幅降息之后，美联储和英国央行正释放本轮降息周期已经结束的信号，部分市场人士甚至已经开始对央行升息做出猜测。 美联储官员本周轮番出面表达对通胀的担忧，自去年9月份以来，美联储已先后7次降息，降息幅度累计达到325个基点。而英国央行行长金恩(Mervyn
King)也正面临着英国近10年来的最严峻通胀形势。 在欧元区，表现相对强劲的经济状况使得欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)仍有充足的理由拒绝降息。 本周，美联储高官们再次明确表达了对通胀的担忧。达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)本周表示，尚不清楚经济放缓能否缓解通胀压力，与经济疲软带来的影响相比，通胀给美国经济带来的风险更大。 堪萨斯联储主席霍恩表示，当前的通胀水平是无法接受的。克利夫兰联储主席皮纳尔托(Sandra Pianalto)表示，核心通胀升速偏快。里奇蒙德邦联储主席莱克(Jeffrey Lacker)称，美联储有责任保证整体通胀率处于稳定且较低的水平，其中也包括食品和能源价格。 而本周公布的英国数据显示，英国4月份通胀率达到3.0%，英国央行行长金恩"差一点"就需要向首相澄清通胀大幅上升的原因。 金恩5月14日时指出，必须对过度降息带来的风险保持警惕，称"英国央行不会像其他一些央行那样很大幅度的降息"。这番话似乎暗示他认为美联储降息的幅度过大。 对于央行的最新举动，德意志银行(Deutsche Bank)驻伦敦的资深经济学家Thomas Mayer表示："央行正暂停降息步伐，但这种暂停可能转化为本轮降息周期的彻底结束。美联储和英国央行不会继续降息的可能性已明显上升，市场也已经基本打消了对欧洲央行降息的预期。" 当前，全球经济正面临食品和能源价格飞涨的威胁，通胀正日益取代信贷危机成为全球经济最大的担忧。这可能迫使美联储停止降息，甚至转而开始升息。 自去年9月份以来，美联储将联邦基金基准利率从5.25%下调至了当前的2.0%。英国央行也已经3次降息，目前的利率为5.0%。加拿大央行已先后4次降息，目前的利率为3.0%。 此刻，知名投行美林公司(Merrill Lynch & Co.)预计，今年全球通胀水平将从去年的3.4%上升至4.7%，那将是1999年以来的最快增速。 美林公司5月份对全球295位基金经理的一项调查显示，尽管基金经理们依然担心经济增长放缓，但通胀困扰正令衰退担忧退居二线。这些基金经理掌管总价值为6150亿美元的资产。 根据调查内容，认为通胀将轻微或大幅提升的基金经理的人数占到53%，而上个月为44%。 | 
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