继次级贷之后 美国可能掀起更大一波房贷违约浪潮

作者： 来源： 录入时间：08-08-04 22:24:00

有迹象表明，美国次级抵押贷款(Subprime)的违约数量在攀升两年后开始显露出下降趋势，但信誉良好的业主还贷违约现象开始越发严重。 在截止4月份的一年内，美国Alt-A抵押贷款的违约数量占据总违约数量的12%，同比增长四倍；同期优质抵押贷款((prime)的违约比例增长一倍，至2.7%。在美国，优质抵押贷款占大多数。 Alt-A贷款通常发放给那些资信良好，但没有固定收入的人，这类贷款不需要那么多的收入和资产证明。Alt-A贷款中又分为无本金抵押贷款(Interest Only Morgage Loan)和选择性可调节利率贷款(Option ARMS)。 随着房价的持续下跌以及银行进一步收紧贷款标准，业主对抵押贷款进行再融资或者出售房产变得更加困难。 研究机构First American CoreLogic首席经济学家Mark Fleming称，抵押贷款的违约率一般倾向于在推出的3-5年内达到顶峰。毫不意外的是，与2007年推出的次级贷相比，2005年之后推出的更接近于违约的尾声。 由于美联储已大刀阔斧的减息，以及布什政府推出退税政策以及帮助次贷者进行再融资，曾令分析师担忧的浮息抵押贷款利息的重新调整并未引起严重的问题。 分析人士称，目前而言，比利息上升更加严重的是，在数年内每月仅支付利息后，贷款人需要每月同时支付本金与利息的抵押贷款。这类贷款主要见于alt-A与优质贷款，在房产市场火爆并且利息处于低水平时曾备受推崇。 然而，现在，部分贷款者每月所需支付的本金增加了50%或者更多，而同时房价却在持续下跌，房产变成了负资产，即房价低于抵押贷款总额。这就会造成违约率或者止赎的攀升。 一般而言，优质贷款与alt-A贷款在开始的5-7年无需支付本金，而次级贷这样的"潜伏期"则是2-3年。因此，优质贷款及alt-A贷款与次级贷违约现象的爆发存在时间差。 由于银行发放的优质贷款与alt-A贷款数量较次级贷更多，因此，届时这两种抵押贷款类别掀起的违约浪潮将远远大于次级贷。 5

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