| 深沪大市近期反弹夭折，沪指创下第二个高点6005点后继续向下调整，巨盘股的陆续上市继续分流市场最活跃的资金。而权重股无力拉抬、不升反跌，对指数的杀伤力极大，沪指在上周五形成向下的跳空缺口后一路下行，深综指更是反弹不足一半就下行，比沪指提前调整。不过，超跌股在近期反而表现活跃，有些已经连续多日反弹，在跌市中也常有涨停股出现，这也是新型市场的特征，只是总体的成交不足。K线组合的顶部形态越来越明显，化解需要较长时间或较大的突破成交量。 巨盘股虹吸资金 中国石油的上市挂牌，对于A股市场的冲击较大。由于估计其权重占整个市场的二成以上，主流机构从呆板的“资产配置”出发必需重新调整持仓品种的比例，也即卖出超配部分，准备新的配置，这就先造成部分权重股的集体下调，自然影响到股指向下。而中国石油上市后从48.6元跌至40元左右，吸附了二级市场的巨量资金，即使按照40元计40亿股也就1600亿，第一天的700亿由于未解套无法操作。 此前中国神华虽然也算巨盘股，但高开高走反而造成活跃资金的流动，而中国石油一路滑落也带下了中国神华，中国神华吸附了二级市场800亿元以上的资金，加上几个银行股就超过4000亿元，当这些巨盘股无法向上走时，吸附的资金就无法完成换手，改作其他品种。因此我们可看到，近期沪市的日成交已经缩小到800亿元左右，只是高峰期的一半不到。深市也如此。 宏观面仍需紧缩 市场中的“跷跷板”效应还在延续，当权重股上周末与本周初集体回调时，两市有超过六成的 股票上涨，而在周三沪指被打落至5500点以下后，有机构回头拉动权重股，使权重股集体回升，这时多数超跌股又结束反弹向下，两市近千只股票下跌。权重股周三的反弹，首先得益于消息面，市场近期对于股指期货的消息较多，这些消息对于中国石油之类的股票是有利的，但如果预期推出时间不断后移，囤积指数股机构的成本将日见高昂。其次是香港股市的反弹，在周三收市前夕，香港恒指第二天出现500点反弹。 宏观面存在进一步紧缩的可能，国家统计局周二发布的宏观经济预警指数，9月指数值为121.3，较8月上升4.00点，且指数已连续两月位于黄灯区——表明经济趋热。在预警指数的10个构成指标中，与9月份一样，有两个指标处于红灯区，本月是财政收入与工业生产指数。因此央行负责人称央行首要任务是防止通胀、保持币值稳定，市场从央行连串动作猜测再加息可能较大，而央行票据利率的一路上升也旁证了可能性。 上攻合力不足 市场对加息已有心理准备但担忧其他方面的宏调加深，上市公司的业绩增长难以为继。这使大机构最近难有大手笔动作。活跃机构主要是社会机构与职业机构，难以形成冲击指数高位的合力。 纯从技术面分析，水分不多的深综指基本上形成复合头肩顶，头部在1568点，9月份在1493点、1519点形成两个左肩，近期在1465点形成右肩，即使不破位确认顶部，光化解这个形态就要整理较长时间。而沪指在6124点、6005点有双顶的嫌疑，由于沪指的易操纵性，双顶暂未确认。 广东科德 王泽辉(古禅) | 
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