多头吹响集结号 仍需耐心等待实质性利好

作者： 来源： 新闻晨报 录入时间：08-08-21 06:40:00

股市中，暴跌总是避之不及，暴涨则是人见人爱。在经历了两周内三次暴跌之后，A股终于迎来了单日7.63%的暴涨，多头终于扬眉吐气了一番。 　　自去年10月6124.04点顶部以来，不到一年上证指数的最大跌幅已经高达62.69%。在成交额极度萎缩之后放量暴涨，这是否意味着地量之后已现地价？A股能否在重挫之后开始大级别反转？这无疑是投资者最关心的问题。 　　利好传闻刺激A股暴涨 　　昨天，沪深A股的反弹出现在早盘10点30分。在此之前，A股受美股继续下挫的影响一度低开低走，最大跌幅达1.6%。此后才慢慢企稳，逐步收回失地，并开始一波上攻行情。“A股今天有那么大的涨幅固然很难预料，但是出现反弹并不奇怪。你看作为券商股领头羊的中信证券开盘20分钟后就由跌回升，此后快速拉升，10点33分就封涨停。券商股一向是股市冷暖的晴雨表，市场主力敢封中信证券的涨停，自然是有其原因。这至少说明目前市场中利好政策的传闻已经不是捕风捉影，而是有鼻子有眼的程度了。”一位市场人士如是分析今日A股的走势。 　　伴随近期A股加速下跌，市场关于政策利好的传闻的确层出不穷，从“二次发售”解决大小非到融资融券推出，从股指期货推出到平准基金入市，从印花税再次下降到社保基金救市，无论可行与否，反正所有利好都被股民猜测了个遍。有分析人士指出，从券商股今日走强来看，与其休戚相关的“二次发售”和“融资融券”可能性较大，考虑目前A股根本问题还是大小非的冲击，“二次发售”相关利好的可能性更大，同时市场也更迫切需要。 　　温和放量是好兆头 　　在实质利好尚未出台之前，显然只能将昨日A股的暴涨视为在传闻刺激下重挫之后的报复性反弹。而作为一次报复性反弹，昨日A股温和放量上攻的走势并不太坏。 　　昨日，代表沪深两市所有流通A股的中证流通指数成交额847.68亿元，较此前五个交易日平均443.71亿元成交额有显著上升。“这个成交额不大不小，还算合适。太小，显然就属于量能不足；但要是今天量能过大，那又让人担心是大资金出逃。行情要想继续有所作为，那么未来数日量能就应该继续放大，至少要恢复到沪市日均1000亿元以上的水平。当然，光放量也不行，指数也必须有显著的上升，否则就是七月底再次重挫之前的滞涨”，一位市场资深人士如是说。 　　以2005年998.23点二次筑底为例，沪市在连续多日成交额在50亿元左右之后，于6月8日指数上涨8.21%，成交额巨幅放大至199.37亿元；次日指数再涨1.39%，成交额维持在203.44亿元，但是第三日指数却下跌2.01%，成交额亦缩小至140.43亿，从而宣告第一次见底反弹的失败；此后上证指数二次筑底，于7月22日开始第二波反弹，虽然当日成交额不过115.08亿元，不如前一次巨幅放大，但是此后成交量始终维持在这个程度并出现连续多日每天2%-3%的反弹，这才真正引发了千点见底后的暴涨行情。 　　还不是全仓的时候 　　股民心情很矛盾。一方面是市场等待真正的实质性利好出现，另一方面又担心若利好不过只是“传闻”，市场将重新下跌。面对这样两难的局面，专家建议投资者仍要控制仓位，满仓抢反弹依然风险过大。“如果真的有实质性利好的出现，如果投资者真的相信有1000点左右的大级别反弹，那么即使踏空5%-10%也无大碍，但若缺乏实质性利好，A股反弹后还会下跌，那么很多抢反弹的投资者可能再次吃套，就像‘4·24’，即使有印花税下调这样的利好，上证指数在反弹20%后又再次下跌38%。”一位经历了多轮牛熊轮动的老股民再三强调下跌市场中“明哲保身”的重要性。 　　今年以来的下跌市中，5周均线始终是多空双方争夺的一个重要点位。每次像样的反弹都始于站上5周均线，而站上之后的反弹都难以维持超过3周。若A股真要出现短期反转行情，那么必然要打破反弹不过三周的魔咒——而要打破此魔咒，则首先要再次站上5周均线。对上证指数而言，本周报收于2595.36点之上，便可站上5周均线。稳健的投资者不妨在这之后再谋定而动。

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