首页 | 财经 | 理财 | 外汇 | 股票 | 基金 | 黄金 | 股脂期货 | 金融培训 | 理财学院 | 外汇图表 | 软件下载 | 电子书籍 | 网上书店 | 模拟交易 | 外汇开户 | 客服中心

首页 >> 股票 >> 股市资讯 >> 股市直播 >> 正文

招商证券:铁龙物流 静待铁路特种箱业务的春天

作者: 来源: 录入时间:08-05-16 13:01:00



  注:为提高实战参考价值,以上图片动态行情实时生成,便于观测该股最新表现。
【查看该股行情】    【查看网友评论】    【该股更多资讯】


  ●铁路物流业务将日渐成为盈利主导。从2007年的盈利情况来看,铁路运输相关业务的贡献度为62%,而房地产业务为38%。我们认为,随着铁路物流主业盈利能力的逐步增强,作为非核心过渡性的房地产业务的盈利贡献将会逐步下降,并有可能在2010年后淡出公司经营领域。

  ●长远来看,铁路特种箱业务将是公司未来持续盈利的关键。1、特种箱线上运输业务2010年后有望持续快速增长:在前期报告中,我们已经论述了中国的铁路特种集装箱业务将会有广阔的市场空间。但同时,由于中国铁路行业运力不足的现状,我们认为需要给公司和中国铁路一个准备期,线上业务年均30%的高增长应在2010年后。2、特种箱业务最大的成长故事来自于其铁路线下的两端物流业务。目前公司已开展的线下业务无论是规模还是盈利水平都还处于初级阶段,我们预计毛利率仅约25%左右。预计在2010年后,随着市场地位的确立和定价能力的增强,线下物流的规模和盈利优势将会真正体现。

  ●铁路货运及临港物流业务是2009年业绩增长点。该项业务是公司现阶段盈利的另一重要支柱,2007年的利润贡献占比近30%。沙鲅铁路的扩能改造将于2008年底完成,因此2008年该业务增长乏力,而2009年将会有30%的快速增长。

  ●公司仍处于快速发展前的准备阶段,给予“中性-A”评级。我们看好公司的长远发展前景。但由于特种箱业务的发展仍处于“准备阶段”,铁路货运业务2009年才能恢复增长,而房地产业务又面临不确定性,公司短期内盈利增长有限,预计2008年和2009年的EPS均为0.33元,给予“中性-A”评级。


发送好友:发送给好友 | 加入收藏:加入收藏夹 责任编辑: 文章作者:

·最新文章·
·推荐文章·
·精彩图文·
美国经济有望明年复苏
“次新基金”涨幅领先
FXCM福汇集团-网上外汇保证金交易首选
美国FXCM集团-全球最大网上外汇交易商之一, 环球六个地区设有办事处,提供24小时及20种不同语言的交易及客户支援服务。全新无交易员平台,为客户提供更低的买卖差价(低至1点)。

美国CMS-24小时中文网上外汇交易
美国持牌外汇交易商(NFA ID# 0313199),全球8年诚信经营,图表下单,无手续费、免佣金,最低3点点差,杠杆率最高可达400:1。
 
·其他相关文章·

招商证券:峨眉山 地震灾害对公司全年影响有 2008-05-16
天相投资:长江电力 整体上市步伐加快 2008-05-16
市场围绕着一定的事件在轮动 2008-05-16
国泰君安:深发展 最大一笔不良货款清收获重 2008-05-16
平安证券:湘电股份 连续中标大合同 2008-05-16
东方证券:六国化工 经营稳健优势显著 2008-05-16
银河证券:中信国安 钾肥业务进入收获期 2008-05-16
德邦证券:日照港 可能收购优质资产 2008-05-16

关于我们 | 广告联系 | 业务合作 | 服务声明 | 招贤纳士 | 汇款信息 | 联系我们 | 敬告读者
本站资料、观点仅供参考,请慎重决策,自担风险!
汇博资讯网 版权所有 电话:0451-82807688  0459-6888111 E-mail:hopeinfo999-admin@yahoo.com.cn
Copyright © 2003 - 2008 hopeinfo,All Rights Reserved. 黑ICP备05005533