分歧加大 基金低位各自为战

作者： 来源： 录入时间：08-08-18 09:04:00

本周股市仍在低迷中徘徊，上证指数连破2600点和2500点大关。连续下跌之后，不但基金公司之间策略分歧增大，就是同一家基金公司中不同的基金也选择了不同的方向。明星基金经理中，华夏大盘精选的王亚伟大幅加仓6.05%，但是国海弹性市值的张晓东和华宝兴业多策略的牟旭东分别减仓4.98%和4.43%。 　　基金仓位被动下降 　　根据德圣基金研究中心昨晚测算，由于受到市值下跌的影响，采取保守观望的基金平均仓位继续下降。股票型基金平均仓位为66.00%，相比前周下降2.23%；偏股混合型基金平均仓位为59.88％，相比前周下降0.99%；配置混合型基金平均仓位48.36％，相比前周下降2.15%。其他类型基金中：转债混合基金平均仓位35.27%，上升1.25%，偏债混合基金平均仓位13.54%，下降0.51%，保本基金平均仓位5.86%，下降2.40%。 　　《大众证券报》观察到，从单个基金来看，多数基金仓位有所下降。仓位降幅超过2%的基金126只，占到全部测算基金数量的46%，其中仓位下降5%以上的基金达到43只。减仓的范围和幅度相比上周略有缩小。另一方面，本周增仓的基金数量有所上升，37只基金显示仓位增加2%以上，其中也有14只基金大幅增仓5%以上。 　　德圣基金研究员肖峰认为，虽然名义仓位下降，但实际上基金有十分少量的净买入。因为测算期间内股指大幅下挫，由基金股票市值损失带来的被动减仓因素十分显著，这对于中等仓位的基金影响尤其显著。例如，股票仓位70%的基金，在股价下跌10%的情况下，仓位将会被动下降为67.74%，即被动减仓2.26%。扣除被动减仓因素，本周基金买卖力量基本持平。 　　基金分歧加大 各自为战 　　值得关注的是，由于本周股指连续跌破了2600点和2500点大关，后市走向分歧较大，这也给基金带来了新的困惑，不仅明星基金出现了大幅分歧，就是同一家基金公司中不同的基金也采取了迥异的操作策略。比如国联安基金公司中的德盛小盘减仓9.97%，但是德盛优势却加仓6.20%；南方基金公司中，南方隆元加仓6.16%，南方高增却减仓10.71%。 　　在明星基金经理中，操作也出现了明显的对立。华夏大盘精选的王亚伟本周加仓6.05%，但是国海弹性市值的张晓东和华宝兴业多策略的牟旭东分别减仓4.98%和4.43%。上半年在股票型基金中排名第一的东吴双动力本周则基本没动，仓位仅仅上升0.22%。 　　肖峰认为，基金分歧明显加大，说明了市场将再次面临方向选择。虽然在连续两日的大跌中有部分基金选择买入，但买入的规模相比基金的现金资产来说微不足道，这不足以用来判断基金策略是否发生实质性的转变。在宏观和政策预期不明的情况下，基金还没有到转向战略性做多的时刻。

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