分析师近一周关注度最高的行业点评（8/19）

作者： 来源： 录入时间：08-08-19 08:24:00

行业名称 关注机构数 研究报告数 关注机构 金属与采矿 40 134 CLSA ,DIR,安信证券,渤海证券,长城证券,长江证券,大通证券,第一创业证券,东北证券,东方证券,方正证券,光大证券,广发证券,国金证券,国泰君安,国信证券,国元证券,海通证券,华泰证券,金元证券,联合证券,民族证券 ,平安证券,齐鲁证券,群益证券,上海证券,申银万国,世纪证券,天相投顾,西南证券,信达证券,银河证券,元富证券,招商证券,中金公司,中投证券,中信建投,中信证券,中银国际,中原证券, 汽车制造 28 52 CIMB,安信证券,渤海证券,财富证券,长城证券,长江证券,东北证券,东方证券,东海证券,光大证券,广发证券,国金证券,国泰君安,国信证券,金元证券,凯基证券,联合证券,民族证券 ,平安证券,上海证券,申银万国,天相投顾,银河证券,招商证券,中金公司,中投证券,中信证券,中银国际, 煤炭 27 50 CLSA ,安信证券,渤海证券,长城证券,大同证券,第一创业证券,东方证券,光大证券,广发证券,国金证券,国信证券,华泰证券,凯基证券,联合证券,山西证券,上海证券,申银万国,世纪证券,天相投顾,西南证券,兴业证券,银河证券,招商证券,中金公司,中信建投,中信证券,中银国际, 水运 24 33 Goldman Sachs,长江证券,东北证券,光大证券,广发证券,国都证券,国泰君安,国信证券,海通证券,凯基证券,联合证券,民族证券 ,平安证券,群益证券,申银万国,天相投顾,兴业证券,银河证券,招商证券,中金公司,中信建投,中信证券,中银国际,中原证券, 机械制造 22 39 BNP PARIBAS,安信证券,渤海证券,长城证券,长江证券,大通证券,第一创业证券,国金证券,国盛证券,国泰君安,国信证券,海通证券,金元证券,凯基证券,民族证券 ,申银万国,天相投顾,西南证券,招商证券,中金公司,中信建投,中银国际, 证券经纪 22 36 Goldman Sachs,安信证券,财富证券,东北证券,东方证券,东海证券,光大证券,国都证券,国泰君安,国信证券,海通证券,华泰证券,民族证券 ,平安证券,申银万国,天相投顾,西南证券,招商证券,中金公司,中信建投,中银国际,中原证券, 汽车零配件 22 28 Lehman Brothers ,长城证券,长江证券,东北证券,东方证券,广发证券,国金证券,国泰君安,国信证券,国元证券,海通证券,联合证券,平安证券,上海证券,申银万国,天相投顾,兴业证券,银河证券,招商证券,中金公司,中信建投,中银国际, 房地产 20 29 CLSA ,DBS,Deutsche Bank,DIR,Goldman Sachs,长城证券,东方证券,光大证券,广发证券,国金证券,国泰君安,海通证券,上海证券,申银万国,天相投顾,兴业证券,中金公司,中投证券,中信建投,中银国际, 运输基础设施 20 26 DBS,DIR,安信证券,长城证券,第一创业证券,光大证券,广发证券,国泰君安,国信证券,金元证券,联合证券,民族证券 ,申银万国,天相投顾,兴业证券,招商证券,中金公司,中投证券,中信建投,中信证券, 饮料生产 20 21 安信证券,渤海证券,长城证券,第一创业证券,东北证券,方正证券,国金证券,国泰君安,国信证券,宏源证券,凯基证券,上海证券,申银万国,天相投顾,兴业证券,银河证券,招商证券,中投证券,中信证券,中银国际, 餐饮住宿与娱乐 19 42 CLSA ,安信证券,长城证券,东方证券,光大证券,广发证券,国都证券,国金证券,国泰君安,海通证券,华泰证券,民族证券 ,申银万国,世纪证券,天相投顾,招商证券,中金公司,中投证券,中信证券, 化工品 19 42 安信证券,渤海证券,长江证券,东方证券,广发证券,国金证券,国泰君安,国信证券,海通证券,宏源证券,凯基证券,平安证券,天相投顾,兴业证券,银河证券,中金公司,中信建投,中信证券,中银国际, 纺织品和服饰 19 35 财富证券,长江证券,大同证券,东方证券,国金证券,国泰君安,国信证券,海通证券,联合证券,平安证券,申银万国,天相投顾,银河证券,英大证券,招商证券,中金公司,中投证券,中信建投,中信证券, 零售 19 24 Deutsche Bank,安信证券,长江证券,东方证券,东海证券,广发证券,国都证券,国金证券,国信证券,海通证券,联合证券,平安证券,世纪证券,天相投顾,西南证券,中投证券,中信建投,中银国际,中原证券, 制药 18 39 Goldman Sachs,安信证券,渤海证券,长城证券,长江证券,东方证券,光大证券,国信证券,海通证券,联合证券,齐鲁证券,申银万国,天相投顾,兴业证券,招商证券,中金公司,中投证券,中信证券, 建筑原材料 18 29 UBS Warburg,安信证券,东方证券,光大证券,广发证券,国金证券,国泰君安,国信证券,华泰证券,金元证券,联合证券,天相投顾,银河证券,中金公司,中投证券,中信建投,中信证券,中银国际, 电子设备与仪器 17 28 Goldman Sachs,长城证券,长江证券,东方证券,国都证券,国泰君安,凯基证券,联合证券,群益证券,日信证券,申银万国,天相投顾,西南证券,兴业证券,中金公司,中投证券,中信建投, 电力 17 23 CLSA ,Goldman Sachs,UBS Warburg,安信证券,长城证券,第一创业证券,东北证券,东方证券,光大证券,国信证券,华泰证券,申银万国,天相投顾,招商证券,中金公司,中信建投,中信证券, 电力设备 16 24 安信证券,渤海证券,第一创业证券,东方证券,东海证券,国金证券,国盛证券,国泰君安,国信证券,江南证券,齐鲁证券,上海证券,天相投顾,招商证券,中投证券,中信建投, 综合电讯服务 12 18 CIMB,CLSA ,Credit Suisse,Deutsche Bank,DIR,Goldman Sachs,Lehman Brothers ,国泰君安,国信证券,联合证券,中信建投,中银国际, 　　据今日投资对“当前分析师关注度最高的行业”进行统计发现，受汽车消费税调整影响，分析师对汽车行业的关注度大幅提升，目前位列分析师关注度排行榜的第二位。我国政府在继06年4月调整了汽车消费税之后，将于08年9月1日再次调整汽车消费税。从汽车消费税调整历史来看，“限大”和“扬小”将成为我国政府对汽车产业发展方向的一贯态度。现将各机构对汽车行业未来的看法进行简要评述： 　　中银国际认为，调整汽车消费税政策，旨在鼓励小排量汽车的生产和消费，同时限制了大排量豪华轿车和SUV的生产，有利于减少空气污染，促进国家节能减排工作目标的实现。根据测算，以价格3万元人民币(不含消费税及增值税)的微车为例，降低消费税率将分别节省消费税和增值税625元和106元人民币，最终的售价将有731元(相当于2%左右)的下降空间，而汽车制造商仍可以保持盈利水平。同时，此次税率改革将对排量对3.0-4.0升的乘用车销售产生一定负面影响。若汽车制造商将税负的增加完全转嫁给消费者，最终售价将提升约13%。总体来看，此次消费税率的变动将不会对国内汽车市场消费结构产生重大影响，因为截至07年底，国内轿车市场中排量小于1升及大于3升的份额仅分别为5.33%和0.27%。从短期来看，大排量进口豪华轿车和SUV将会受到一定冲击。 　　联合证券表示，在强调节能环保的大政策背景下，本次汽车消费税政策的改革作为国家引导民众转变消费观念的一项举措，可以说是在预期之中。对于大排量乘用车的消费税率在本次改革中大幅提高，但对1.0L以下乘用车的消费税仅从3%下调到1%，而非全部取消。另外，对于市场占比最高的1~1.6L乘用车，目前这也是节能型汽车消费的主力，本次政策变动中并未涉及。总体来看，本次政策的推出总体力度不大，患得患失的政策看起来很难对目前的市场消费结构产生实质性影响。短期内对大排量乘用车的消费会有一定的抑制，而对小排量乘用车的刺激作用有限，长期效果仍需跟踪。节能减排战略目标在汽车消费领域的推进将必须依赖更多强力组合措施。 　　中信证券指出，对于汽车行业的投资来说，影响行业利润增速更为重要的因素不是成本而是需求，因为行业具有显著的规模效应，而且需求乏力的情况下，价格战可能成为竞争主要手段之一。从当前的市场来看，国内需求增速显著放缓而出口快速增长，财富效应缩水对中高端轿车需求的负面影响已经显现。预测全年汽车行业销量增速为13-14 %，尽管面临原材料成本上涨等方面的压力，全行业仍有望实现约15%左右的利润增长。当前主流汽车股08年的动态市盈率在8至12倍之间，处于市场低端，而汽车行业长期的发展前景谨慎乐观，因此维持行业“强于大市”评级。从细分行业来看，商用车需求相对乐观，且市场竞争结构较好，龙头公司值得看好;乘用车则需要重点关注市场地位提升和产品处于较高档次的公司。

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