人民币过快升值将致经济滞胀

作者： 来源： 录入时间：08-07-10 08:56:00

　　2008年上半年，国际经济环境错综复杂，中国经济遭受冲击。这使通胀水平不断攀升，又使经济放缓迹象日益明显。因此，下半年通胀高企和增长放缓将成为中国经济的主基调，宏观调控可能被赋予更多“灵活性”。

　　通胀高企和经济增长放缓，严格来说，这已呈现一种“滞胀”迹象。

　　所谓滞胀，就是指经济停滞和通货膨胀并存。一个国家一旦陷入滞胀泥潭，不仅会给社会经济造成较大的负面影响，而且治理起来也非常困难。因此，当前中国应该把防止经济出现滞胀放在突出位置。

　　如何避免中国经济陷入“滞胀”，当务之急就是尽快遏制人民币过快升值势头。

　　人民币过快升值，一方面，的确可以减少出口，缩小贸易顺差，降低外汇储备，缓解央行发行基础货币的压力，从而减少通胀压力。但另一方面，人民币过快升值又将导致热钱大举进入，外汇储备不但难以有效降不来，而且基础货币还得照样发行，流动性继续增加，通胀压力继续加大。截至4月底，我国外汇储备余额达17566.4亿美元，其中，4月份增长744.6亿美元，创单月外汇储备增长历史新高。

　　此外，人民币过快升值还将导致我国经济出现“硬着陆”。统计数据表明，今年以来特别是4月以后，我国经济增长在逐月下降。而经济下降的主要原因在于出口企业经营急转直下，乃至出现亏损、停产、关门倒闭等现象。国家统计局初步统计显示，今年6月实际净出口比去年同期下降10%，与前5个月同比下降8.6%的幅度还高。在民营企业较多、出口加工企业比重较大的广东，今年前5个月规模以上工业企业中，亏损企业达11006个，占全省1/4强。这对我国经济的影响可想而知。

　　出口企业为什么面临这样的困境？原因固然很多，但人民币过快升值无疑是一个关键因素。统计显示，按照汇改时8.11的汇率计算，自2005年7月21日汇改以来人民币累计升值幅度已达到15.45%，而今年上半年人民币累计升值已高达6.5%，接近2007年全年6.53%的升值水平。出口加工企业利润本身就低，半年升值高达6.5%，极有可能会压垮把一批企业。

　　近期，温家宝等中央高层领导先后赴江、浙、沪、鲁各地，就经济运行、金融外贸、企业脱困等议题进行调研，共同强调：把握好宏观调控的重点、节奏和力度，保持经济在较长时间平稳较快发展，避免出现大的起落。如何确保这一点，笔者认为，关键就在把作为宏观调控手段的汇率把控好，迅速扭转人民币过快升值的局面，以防止中国经济真正陷入滞胀泥潭。