昨日晚间,管理层“三箭齐发”的救市措施虽然突如其来,但放在金融海啸席卷全球的国际背景之下,我国重拳救市并不出人意料。昨日,美联储领导了一轮全球同步降息行动:美联储宣布降息0.5个百分点,欧洲央行、英格兰银行和瑞士、加拿大、瑞典央行均作出降息举措。日本由于利率只有0.5％,没有采取降息举措,但日本央行表达了大力支持协同政策行动的意愿。 中国央行不是独家行动,这是全球救市大合唱的一部分。10月8日,澳大利亚央行出人意料地大幅下调基准利率整整一个百分点,至6％,创下1992年以来最大减息幅度。经历了此前的观望和单打独斗,昨日世界各主要经济体同步降息举措表明,为了遏制史无前例的金融危机,世界各国终于一改此前“各自为政”的局面,吹响了全球救市“集结号”。 尽管力度空前,但恐慌情绪继续蔓延。昨晚截稿前的最新消息显示,西方主要央行联合降息行动未能缓解市场的恐慌情绪,8日纽约股市开盘后三大股指跌幅迅速超过2％。 联手降息行动前所未有 “在市场备受危机煎熬的时候,包括8大工业国在内的世界各国政府和央行行长们,还没有将拳头攒在一起出台共同的救市方案。”昨日,当不少人还在如此抱怨各国救市“一盘散沙”时,中美英欧等主要经济体的央行终于出手了:美联储降息0.5个百分点至1.5％,并调降贴现率0.5个百分点至1.75％；欧洲央行把基本利率由4.25％减至3.75％；瑞典央行把基本利率由4.75％减至4.25％；英国银行的基本利率由5％减至4.5％；加拿大把基本利率由3％减至2.5％；瑞士央行把三个月期的银行同业拆息由3％减至2.5％。再加上中国央行“三箭齐发”,业内人士指出,此次国际间的联手降息行动前所未有。 昨日,美联储、欧洲央行、英国银行、瑞士央行、加拿大银行、瑞典银行及日本央行发表联合声明指出,在全球金融危机中,多国央行不断商讨,采取前所未有的联合行动,提供资金流动性,纾缓金融市场的紧张情况。声明称,因能源及商品价格下跌,多个国家通胀预期下跌,物价趋稳。近日金融危机恶化,令经济增长受威胁,更令物价上涨的风险下降,所以可对货币市场采取宽松政策。 除了同步降息,一直是“自扫门前雪”的欧洲各国也开始对外伸出援手。昨日,陷入国家破产危机的冰岛被瑞典和英国拉了一把。冰岛最大银行KaupthingSverige收到了来自瑞典的一项紧急贷款,而英国也表示将为冰岛一家银行在线部门的存款提供担保,目前包围这个北欧小国的金融危机尚未显示出缓解的迹象。 瑞典央行表示,Kaupthing有清偿债务的能力,只是遇到了暂时的流动性问题,并可能引起更大的后果。该行在一份声明中表示,为保卫瑞典的金融稳定,并确保金融市场的顺畅运行,瑞典央行决定给予KaupthingSverige流动性支持。 针对昨日欧美联手救市行动,有分析人士认为,投资者对上述消息表示欢迎,但由于市场对各国央行联手降息的呼声已变得愈来愈高,所以这一消息并不十分突然。巴黎银行经济学家瑞奇·斯普林泽指出,各国央行的联合行动是全球政策决策者们针对信贷危机采取的“前所未有”的联合行动,其目的可能在于提振市场信心。 由于美联储和其他多国央行同步降息50个基点以缓解信贷危机对金融市场的冲击,昨日美国股票指数期货稳步走高,预示美股有望高开。早间,美国股票指数曾大幅上涨,随后虽有所回落,但始终保持平稳。 虽然“全球降息周期到来”已经在市场预料之内,但中原证券宏观分析师何卫江认为,此次全球行动极快。“美国降息50个基点原本在预期中,但原本觉得应该在例会之后,没想到这么快。” 何卫江认为,此次“全球组合拳”意在阻止此次前所未有的世界金融危机,而此次危机又以美国与欧盟最甚。目前,以道琼斯指数为代表的全球股市更是接连遭受重挫,美国及欧盟的金融机构、银行之间互相不愿意进行拆借,信贷市场极度低迷,而降息正是为了尽力遏制此种现象。 越救市越严峻? 各国同步降息,虽然有利于提振市场信心,但也从另一个侧面说明此次金融危机的破坏力超乎预期。资深分析人士叶檀认为,越救市、救市规模越大,说明市场情况越是严峻,全局经济衰退毫无疑问。 事实上,就在一日之间,金融危机又开始向新的方向蔓延,欧美等国也不得不出新招应对。昨日,英国财政部宣布了一项总额达2000亿英镑的一揽子银行业救援方案,这一史无前例的举措旨在防止该国银行业因为全球信贷危机而出现“崩盘”。 按照该计划,英国政府将出面收购英国主要银行的优先股,而英国央行则将通过所谓“特别流动性计划”的渠道,为各家银行提供至少2000亿英镑的融资。此外,政府还将提供约2500亿英镑的担保,以帮助金融机构的债务再融资。英国财政大臣达林在当天的一份声明中说:上述对银行业实施部分国有化的措施非常必要,有助于帮助银行正常发挥为家庭和企业提供资金融通的作用。而美联储则在7日称,将自大萧条以来首次绕过陷入困境的银行,直接向美国企业放贷。 但一系列举措并未能阻止美国股市周二继续一路下跌。道指跌508.39点,至9447.11点,跌幅5.11％,创下5年来的最低收盘价。而欧洲股市周二也惨淡依然。“这段时间各国的救市举措出台,其收效时间基本在一天之内、甚至一个小时未到就消化完毕。”叶檀认为,降息不能阻止经济下落的锐利刀锋,因此,全球越救市,投资者越茫然,在短暂的回升之后,市场仍然维持弱势格局。市场缺乏的不是流动性,而是信心,降息救市相当于把钱投入冰窖中,很快会被战战兢兢的投资者冻结。 何卫江亦认为,美国信用市场最坏的时刻还没有到来。此次全球虽然联手“下猛药”,但效果究竟如何,何卫江也持怀疑态度。他指出,现在最怕遇到“流动性陷阱”———由于信心已经崩溃,市场对于降息无动于衷。在此种情况下,单靠利率市场是不能解决问题的。 |
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