两市基金指数五连阴　"封转开"或迎套利机会

作者： 来源： 录入时间：08-07-17 08:05:00

昨日，受股市持续调整影响，沪深两市基金指数再度重挫，跌幅均超过大盘，而这也是其连续第五天下跌。不过，市场持续调整时，"封转开"带来的短期套利机会却值得关注。随着工银瑞信红利的一纸"封转开"公告，今年年底之前到期的传统封基开始受到关注。 　　当然，"封转开"之后是否继续持有，那要取决于基金的自身业绩表现了。 　　封基全体下挫 　　昨日，延续前天的急跌，沪深两市基金指数齐齐重挫。其中，上证基金指数跌幅达到4.48%，而深证基金指数也下跌了4.16%，均远远大于沪指2.65%的同期跌幅。数据显示，两市基金指数已经连续五天下挫，累计跌幅分别达到10.57%、9.92%，而同期沪指跌幅7.35%。由此来看，封基整体跌幅远大于大盘。 　　从具体品种来看，昨日传统封基一片惨绿，有交易的31只封闭式基金全部下挫。其中，跌幅最大的两只封基是基金兴和、基金兴华，跌幅均达到7.07%，而在跌幅超过6%的封闭式基金有5只，即基金天元、基金鸿阳、基金普惠、基金金泰和基金银丰。此外，还有8只封闭式基金的同期跌幅超过5%。 　　而在跌幅较小的基金中，基金天华排名第一，跌幅仅为1.27%，基金汉鼎的同期跌幅仅为1.75%。另有基金泰和、基金科翔、基金久嘉跌、基金科汇4只封闭式基金的跌幅都在2%左右。 　　3只封基年底到期 　　根据工银瑞信红利基金的公告，其将于7月18日正式转为开放式基金，并于当日开始办理申购、赎回等业务。数据统计表明，今年共有5只封闭式基金到期，之前基金融鑫、基金鸿飞两只已于年初到期，并成功转型为开放式基金，此外在年底之前，还有3只封闭式基金到期。 　　作为去年市场的一大亮点，基金"封转开"迎来一个小高峰。随着基金科讯去年12月24日开始申购，2007年最后一只封转开基金也准时实施了"封转开"，而在此之前，整个2007年已经有19只传统封基实施"封转开"，而其开放过程中的套利机会也一度颇受资金追捧。这一点，从其开放式规模放大10多倍甚至数十倍就能得到证明。 　　不过，今年迄今，在市场系统性的下挫中，"封转开"基金的传统优势荡然无存。来自WIND资讯的统计数据显示，在22只去年以来实施封转开的基金中，今年迄今平均跌幅达到34.65%，甚至超过同期股票型基金33%的平均跌幅，其业绩不得不受到市场质疑。 　　挖掘"封转开"套利机会 　　对于封转开的机会，国金证券基金研究中心张剑辉指出，目前即将到期的基金可以分为两组，一组是今年年底就要到期的三只基金，即基金科汇、基金科翔和基金汉鼎，按照上周末的折价水平，大概平均在5%上下。在当前的市场环境下，这个安全边际还是很有价值的。"当然，这个套利不是无风险套利，也还是要承担这段时间净值损失的风险。" 　　另外一组，基金金盛和基金天华是2009年到期。从折价率来说，基金金盛是10%上下，基金天华在8%左右。但通过之前市场波动，张剑辉预测基金天华的股票仓位只有30%?40%，相对承担风险较小。此外，要关注管理人仓位操作的能力，要关注他是不是做了调整。总体上看来，张剑辉认为，今、明两年到期的封闭式基金在现在的市场安全边际还是值得大家关注的，对于操作相对稳定、风险承受能力一般的投资者，可以在上述五只封闭式基金之中做选择。(李 锐)

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