封基套利机会渺茫　受益美元升值QFII全部上涨

作者： 来源： 录入时间：08-08-07 08:02:00

8月份3个交易日，两阴一阳，2700点岌岌可危。受基础市场连续下跌的影响，本周A股基金净值再次全面下挫。而QFII则受益于美元的持续走强，在美国股市反弹的情况下，绝大多数净值获得了增长。 　　封基未获得青睐 　　封闭式基金在折价率集体攀升的情况下，仍未获得投资者的青睐。上周五33只封闭型基金中，有20只折价率在25%以上，10只折价率超过30%。但上周该板块的成交量仍出现明显萎缩，呈价跌量减的态势。沪深两市封基的周总成交金额为18.27亿元，环比减少了9.96亿元，减幅为35.28%。周一、周二每天只有一只品种上涨，绝大多数品种均以连续下跌表达了投资者的失望。国投瑞银的瑞福进取由于溢价率委实过高(截至上周五瑞福进取的溢价率为61.22%)，周一大跌3%多，溢价率终于回到60%以内。 　　本周基金科汇进入封转开法定程序，周一为其股权登记日。由于投资者对后市并不看好，该只基金当天的换手率为1%多，且交易价格在短暂上冲之后便一路回软，终盘报收1.331元，折价率为7.2%。由于整个转型期间停牌时间较长，如果此期间内大盘继续阴跌，因此不足8%的折价率很难为持有人带来转型的套利机会。 　　据wind统计，封基上半年亏损662亿元，即使加上2007年未分配收益，仍亏损558.5亿元。因此，总体来看封基已经没有分红能力。套利与分红是封闭式基金能够走强的最主要的两个题材，在目前的市况下，失去了这两大题材的封基今年似乎没有太大的投资价值。 　　国金证券的张剑辉表示，从二季度报表来分析，基金普惠、汉盛、景福、同益、裕阳等高折价的基金仍具有年度分红比例相对较高的可能，因而比较优势较为突出，建议投资者重点关注。 　　QFII基金全部上涨 　　开放式基金方面，短期排名再次全面让位于债券型基金。而月度排名中，股票型基金仍保持了领先的地位。富国、长城、景顺长城、光大保德信等中小基金公司旗下的产品表现较为突出。排名前三的三只基金，都取得了月度收益超过4%的好成绩。 　　摩根士丹利华鑫行业则再次以-8.41%的成绩为开放式基金七天排名垫底，去年曾经大出风头的中邮核心优选则下跌8.27%，倒数第二，上证红利ETF下挫8.09%，名列倒数第三。同样都是上证50，也同样是ETF，但华夏基金的上证50的走势则明显优于友邦华泰的红利50，可见在被动投资中，基金公司选择指数型基金的标的的能力也是大有讲究的。 　　本周有号称年内最大规模的股票型基金--农银汇理行业成长基金入市。由于今年以来八成次新基金均收得了正收益，因而在低位能够从容建仓的新基金较为值得投资者关注。 　　受人民币兑美元连跌5天的影响，一直因为人民币对美元升值而不堪重负的QFII基金终于获得了喘息之机，基金净值至少不会因为汇兑的原因而无端端减少。进入8月份，人民币对美元的走势逐日回落。周一人民币对美元汇率中间价报6.8471，较前一交易日回落48个基点。据统计，人民币兑美元在今年前七个月中累计上涨了约6.8%，如果QFII全部以美元进行投资，仅此一项就让持有人损失超过7%(加上换汇成本)。 　　本周排名中，QDII基金除上投摩根亚太优势外，全部出现上涨，新公布净值的海富通中国海外的净值还高出了发行价，十分难得。从净值的高低来看，目前南方与华夏处于同一水平，嘉实与上投业绩相当。而越新的基金则损失越小，表明入市时机对基金的净值表现影响最大。

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