资源整合将给煤炭上市公司带来新机会

作者： 来源： 录入时间：07-11-30 06:39:00

国金证券煤炭分析师龚云华认为，在煤炭行业中，上市公司无论是资产规模、资源储备，还是盈利能力方面，整体上实力较强。《煤炭产业政策》提出要鼓励发展大型煤炭企业集团，这有助于上市公司做大做强，获得更多的煤炭资源。今后几年，煤炭资源整合、优质资产注入将给煤炭上市公司带来更多业绩增长的机会。 　　《政策》提出建立矿区生态环境恢复补偿机制，健全煤矿安全生产投入，完善资源税费成本。对此，龚云华认为，各上市公司煤种不同，由于不同煤种供需形势不同，成本向下游转嫁能力不同。像焦煤需求旺的，转嫁能力会强一些，利润有进一步上涨空间；动力媒因供应面稍宽松，供货企业较多，企业虽有一定转嫁能力，但自身要消化一些成本，因而利润空间会受点挤压。发热量差的褐煤转嫁能力会更弱一些。但是，由于国家鼓励利用褐煤，可能在最终政策上，不会设置太多政策障碍。 　　另外，《政策》提到，“关闭布局不合理、不符合产业政策、不具备安全生产条件、乱采滥挖破坏资源、污染环境和造成严重水土流失的煤矿。”这些也将对煤炭供需形势产生一定影响。 　　2005年，我国提出三年内总共关停10000座小煤矿的目标。按规定，到2008年度，年产3万吨以下的煤矿都要进行关闭。对小煤矿的关停整顿力度将成为影响我国2008年煤炭产量的重要因素。 　　西山煤电股份有限公司人士称，今年以来，由于关停小煤窑力度很大，煤炭供应明显趋紧，这在一定程度上促进了煤价上涨。     相关新闻：     我国将建设13大煤炭基地 　　我国第一部专门针对煤炭行业发展的产业政策《煤炭产业政策》（以下简称《政策》）昨天由国家发改委发布。《政策》提出，鉴于当前小煤矿数量多、布局不合理、破坏资源和环境的状况尚未得到根本改善、煤矿安全生产形势依然严峻，“十一五”期间，一律停止核准（审批）３０万吨/年以下的新建煤矿项目。 　　《政策》提出，为提高煤炭的持续、稳定供给能力，我国将建设神东、晋北、陕北、黄陇（华亭）、鲁西、两淮、河南、蒙东（东北）、宁东等１３个大型煤炭基地。 　　《政策》是依据《煤炭法》、《矿产资源法》和《国务院关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》等有关法律法规和规范性文件，结合煤炭发展实际制定的。由于该政策主要对煤炭行业中长期发展进行规划和指导，相比国家发改委今年1月发布的《煤炭工业“十一五”规划》，《政策》很少有细的量化指标，更多是框定今后煤炭行业改革的方向和目标。 　　《政策》包括10章，共50条，分别从发展目标、产业布局、产业准入、产业组织、产业技术、安全生产、贸易与运输、节约利用与环境保护、劳动保护、保障措施等方面，明确了鼓励性、限制性和禁止性政策，提出了煤炭工业发展目标和实现目标的保障措施。 　　国家发改委认为，《政策》对推进煤炭工业全面贯彻落实科学发展观、严格产业准入、加快结构调整、提高生产力水平、保障安全生产、提高资源利用率、加强环境保护将发挥积极的作用。 　　《政策》在产业布局方面提出，在大型煤炭基地内，一个矿区原则上由一个主体开发，一个主体可以开发多个矿区；在产业准入方面，设定新建、改扩建煤矿最低建设规模和技术标准，对煤矿资源回收率提出规定性要求；在产业组织方面，提出鼓励发展大型煤炭企业集团，鼓励中小型煤矿整合改造，引导资源枯竭矿区经济转型；在安全生产方面，提出落实企业安全生产责任制，严禁超能力、超强度、超定员组织生产；在贸易与运输方面，提出建立健全煤炭交易市场体系；在节能与环保方面，提出实施节约优先的发展战略，加快资源综合利用，提高煤炭资源利用效率；在劳动保护方面，提出建立和完善工伤保险制度体系，降低工人劳动强度，建立健全职业病危害控制体系。 　　《政策》还提出了完善煤炭工业税费政策，形成煤炭资源勘查投入良性循环机制。 　　我国是世界第一产煤大国，煤炭产量占世界的37%。煤炭是我国的主要能源，分别占一次能源生产和消费总量的76%和69%，在未来相当长的时期内，我国仍将是以煤为主的能源结构。（上海证券报    阮晓琴）      建立现代煤炭流通体系 　　《政策》称，积极推进煤炭贸易市场化改革，建立健全煤炭交易市场体系，完善煤炭价格市场形成机制，制定公平交易规则。这是今后煤炭界最重大变化之一。 　　以往，煤炭供需双方都是通过一年举办一次订货会，来签订一年供应合同。2007年起，国家发改委取消了带有计划经济色彩的全国煤炭订货会，煤炭交易方式发生重大变化。 　　业内人士担心，订货会一般能够解决半数煤炭供应，订货会取消后，交易市场的缺失，会增加煤电交易成本和效率，影响煤炭供应稳定性。不少业内人士主张煤炭推行直接销售，以减少中间环节。2006年下半年，国家发改委委托国务院发展研究中心组织开展了“煤炭市场体系建设”课题专项研究。至今，这一方案仍在研究当中。 　　按现有方案，我国煤炭市场体系建设的基本结构：以全国煤炭交易中心为主导，以区域煤炭交易中心为辅助，以地方煤炭市场为补充，以供需双方长期购销合同为基础，以电子商务等现代交易技术为手段。按此方案，我国将形成数个层次分明的有形煤炭交易市场。（上海证券报 阮晓琴）     鼓励大型煤企兼并重组 　　在产业准入章节中，《政策》为不同省份提出了不同的准入门槛。富煤的华北区域山西、内蒙古、陕西等省（区）新建、改扩建矿井规模不低于120万吨/年。运力较紧张、北煤南运难以实施的华中西南地区，重庆、四川、贵州、云南等省（市）新建、改扩建矿井规模不低于15万吨/年。缺煤、同时又是煤炭消费最旺的福建、江西、湖北、湖南、广西等省（区）新建、改扩建矿井规模不低于9万吨/年。其他地区新建、改扩建矿井规模不低于30万吨/年。 　　《政策》还专门提出，鉴于当前小煤矿数量多、布局不合理、破坏资源和环境的状况尚未根本改善，煤矿安全生产形势依然严峻，“十一五”期间一律停止核准（审批）30万吨/年以下的新建煤矿项目。 　　煤炭业低、小、散特点明显。按2005年的数据，2005年全国煤炭产能约22亿吨，煤炭企业却约有8万家，平均年产能不到3万吨。大量小煤窑采出率很低、安全事故频发。新政策将全国新建矿井的最低规模提高至9万吨，有助于煤炭业提高产业集中度。 　　在提高煤炭业进入门槛的同时，《政策》鼓励以现有大型煤炭企业为核心，打破地域、行业和所有制界限，以资源、资产为纽带，通过强强联合和兼并、重组中小型煤矿，发展大型煤炭企业集团。国信证券煤炭分析师龚云华认为，《政策》是利好，为煤炭上市公司做大提供了政策支持。（上海证券报）      鼓励更多煤企上市融资 　　《政策》称，“深化煤炭企业改革，推进煤炭企业的股份制改造、兼并和重组，提高产业集中度，形成以大型煤炭企业集团为主体、中小型煤矿协调发展的产业组织结构。” 　　国金证券煤炭分析师龚云华认为，企业进入股市融资前提是股份制改造。《政策》提出推进煤企股份制改造、重组，表明政策导向是鼓励更多煤企上市融资。 　　然而，这需要现有政策做相当大的突破。煤炭行业一大特点是，国有企业居于主导地位，行业排位前100名的基本是国有企业。由于企业成立时间长，煤炭企业人员多，包袱重，负债多。而针对煤炭行业的债转股的政策一直未出台，国有煤企股份制改造、资产重组困难较多。（上海证券报）

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